La famiglia Rothschild si offre di acquisire la banca ammiraglia in un'operazione da 4 miliardi di dollari

Alexandre de Rothschild nel 2018
è diventato la settima generazione
della famiglia alla guida della banca

L'iconica famiglia Rothschild, la cui ricchezza accumulata, anche se per lo più nascosta, è secondo alcuni una delle più grandi fortune del mondo, sta progettando di privatizzare la sua banca d'investimento di punta, Rothschild & Co. La banca, i cui predecessori hanno contribuito a finanziare la vittoria del Duca di Wellington su Napoleone nel 1815 nella battaglia di Waterloo, ha annunciato lunedì che il suo principale azionista ha in programma un'offerta pubblica di acquisto per un valore di circa 3,7 miliardi di euro, pari a 4 miliardi di dollari.

La mossa, che giunge in un momento in cui molti suoi colleghi stanno percorrendo la strada opposta e cercano capitali pubblici, porrebbe fine alla proprietà pubblica di un'azienda che, in una forma o nell'altra, è stata quotata in borsa dal 1838, secondo quanto dichiarato da una portavoce. Come osserva Bloomberg, l'acquisizione privata segnerà l'ultimo passo negli sforzi della famiglia per consolidare il controllo, dopo una riorganizzazione del 2012 che ha effettivamente portato le attività francesi e britanniche sotto lo stesso tetto e semplificato la struttura organizzativa.

Come la maggior parte delle banche d'investimento contemporanee indipendenti, l'azienda parigina genera la maggior parte dei suoi ricavi fornendo consulenza finanziaria a quello che può essere facilmente definito il rolodex più profondo del mondo, sebbene abbia anche un'unità di gestione patrimoniale e di asset management e un'attività di merchant banking. Guidata dal 2018 dal quarantaduenne Alexandre de Rothschild (il cui bis, bis, bis, bis nonno è Mayer Amschel Rothschild, fondatore della dinastia Rothschild), la banca si è espansa negli Stati Uniti ed è riuscita a evitare gran parte del crollo del mercato della consulenza sulle operazioni, posizionandosi al sesto posto per numero di fusioni e acquisizioni lo scorso anno secondo Bloomberg.

Rothschild & Co ha tre divisioni: consulenza globale, gestione patrimoniale e merchant banking. "Nessuna delle attività del gruppo ha bisogno di accedere al capitale dei mercati azionari pubblici", ha dichiarato in un comunicato Concordia, la holding della famiglia, in un momento in cui molti dei suoi concorrenti sono in difficoltà per quanto riguarda i ricavi da consulenza. "Inoltre, ogni attività è meglio valutata sulla base della sua performance a lungo termine piuttosto che sui guadagni a breve termine. Questo rende la proprietà privata del gruppo più appropriata di una quotazione pubblica".

L'intenzione della famiglia Rothschild di rendere privata la propria boutique è in controtendenza rispetto agli ultimi due decenni, quando un'ondata di piccole società di consulenza, come Evercore e Lazard, ha cercato di quotarsi in borsa negli Stati Uniti.

Concordia, che è la holding di famiglia dei Rothschild e possiede già il 38,9% delle azioni della società e il 47,5% dei diritti di voto, ha dichiarato che prevede di offrire 48 euro per azione, un premio del 19% rispetto al prezzo di chiusura di venerdì per le azioni che non possiede ancora. Le azioni di Rothschild sono salite del 17% a 47 euro.

Il piano di privatizzazione arriva tre mesi dopo la morte, all'età di 91 anni, di Evelyn de Rothschild, ex capo del ramo britannico del gruppo bancario. Evelyn e suo cugino David de Rothschild, che supervisionava il ramo francese, hanno unito le due filiali in una mossa considerata un passo fondamentale per rimanere competitivi. David ha assunto il controllo manageriale della parte britannica dell'azienda nel 2004, dopo il pensionamento della cugina Evelyn. Sotto la sua guida e quella del figlio, il centro del potere della banca si è spostato ulteriormente a Parigi. La famiglia di David de Rothschild detiene il 39,42% dei diritti di voto di Concordia, mentre quella di suo cugino Eric de Rothschild il 55,6%, secondo il rapporto annuale di Rothschild.

Quattro anni fa, c'è stato un cambio di guardia nella banca, quando David de Rothschild si è fatto da parte e ha passato le redini al figlio Alexandre, che è diventato la settima generazione della famiglia alla guida della banca. Sotto la guida del più giovane de Rothschild, la banca ha cercato di diversificare la propria attività di consulenza dal nucleo centrale francese e britannico, espandendosi negli Stati Uniti, dove storicamente ha avuto difficoltà, e nel settore del private equity.

Concordia ha dichiarato di essere attualmente in trattative avanzate con investitori e banche per finalizzare il finanziamento dell'operazione. Se le trattative avranno successo, intende presentare l'offerta entro la fine del primo semestre del 2023.

Rothschild & Co. ha dichiarato che intende offrire un dividendo di 1,4 euro agli azionisti in occasione della prossima assemblea generale annuale del 25 maggio. L'azienda proporrà anche un dividendo straordinario di 8 euro, qualora Concordia decidesse di presentare la propria offerta. Il prezzo dell'offerta verrebbe adeguato al ribasso per questi importi.

Secondo il FT, Rothschild & Co ha lavorato ad alcune delle più grandi operazioni in Europa nell'ultimo anno, tra cui l'offerta pubblica iniziale di Porsche da parte di Volkswagen, l'acquisizione di Partner Re da parte di Covéa per 9 miliardi di dollari, la nazionalizzazione del gruppo energetico tedesco Uniper e la combinazione degli operatori satellitari Eutelsat e OneWeb. Il fatturato del terzo trimestre, pari a 864 milioni di euro, è aumentato del 30% rispetto all'anno precedente. I ricavi della consulenza globale, la sua attività più importante, sono aumentati del 18% rispetto all'anno precedente, raggiungendo i 547 milioni di euro nello stesso periodo. Il gruppo ha avvertito che il 2023 sarà probabilmente un anno più impegnativo a causa del contesto macroeconomico e geopolitico.

In un comunicato, Rothschild & Co ha dichiarato di aver "preso atto della transazione proposta" e di aver nominato Finexsi, una società di consulenza finanziaria con sede a Parigi, come esperto indipendente per fornire una fairness opinion.

L'azienda Rothschild è stata fondata da Mayer Amschel, che ha iniziato comprando e vendendo vecchie monete in un ghetto di Francoforte. All'inizio dell'Ottocento, inviò i suoi cinque figli a fondare basi di Rothschild a Londra, Parigi, Napoli, Vienna e Francoforte. Ebbe successo e oggi i suoi discendenti sono intimamente e ampiamente coinvolti in quasi tutti gli aspetti del settore bancario mondiale.

Il nome Rothschild è stato per anni al centro di controversie tra i rami della famiglia. Nel 2018, l'azienda ha risolto un lungo disaccordo con il gestore patrimoniale Edmond de Rothschild (Suisse) SA, gestito da un altro ramo della famiglia, sull'uso del nome. Nell'ambito di tale accordo, le due società hanno deciso di sciogliere le loro partecipazioni incrociate.

Fonte: https://www.zerohedge.com/markets/rothschild-family-offers-take-flagship-bank-private-4-billion-deal

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