VENEZUELA: EFFETTI DELLA SOPRAVVALUTAZIONE E SVALUTAZIONE DELLA MONETA

di Eric Toussaint

Dal 2003, le aziende che desiderano importare beni e servizi devono acquistare dollari da un' amministrazione dello Stato chiamata CADIVI. Questa misura di controllo contro la fuga di capitali è utile. Il problema è che il tasso di cambio tra il Bolivar e il dollaro ha sopravvalutato il valore del primo. Ciò ha rafforzato un comportamento perverso: infatti, per un capitalista che ha bolivars in grandi quantità, è più redditizio lo scambio di questi nei confronti del dollaro venduto a buon mercato da parte dello Stato e importare prodotti dagli Stati Stati Uniti o altrove, piuttosto che investire nell' apparato produttivo del Paese. 
La politica del Bolivar sopravvalutato ha ostacolato gli investimenti produttivi e ha favorito l'attività commerciale orientata verso l'importazione frenetica di merci e la vendita attraverso grandi reti di distribuzione privata.
Questa massiccia importazione è in realtà sovvenzionata dallo Stato dal momento che vende ai settori privati i dollari che ha accumulato attraverso l'esportazione di petrolio. Il Bolivar sopravvalutato e l'elevato livello di importazione consente, aumentare il tasso di inflazione che è particolarmente elevato in questi ultimi anni in Venezuela (oltre il 25% nel 2009). Quest'inflazione ritaglia gli aumenti salariali decisi dal governo o conquistati dalle lotte dei lavoratori.

Un esempio degli effetti negativi di questa politica del bolivar sopravvalutato e dei regali del governo alle banche private: lo Stato del Venezuela ha comprato titoli di debito emessi dall' Argentina nel 2004-2005. Il problema è che ha venduto una parte di questi titoli argentini che sono stati denominati in dollari a banche private. Esse hanno comprato in bolivars al tasso ufficiale di cambio sopravvalutato. Molti di loro hanno venduto agli Stati Uniti questi titoli argentini in dollari. Questo ha permesso loro di eludere il controllo esercitato dal governo venezuelano ai movimenti di deflusso di capitali. 

In realtà, ufficialmente, non hanno esportato capitali, non hanno fatto altro che far uscire dal paese titoli del debito argentino. Da allora, i regali dello Stato alle banche private hanno continuato sotto lo stesso trucco. La compagnia petrolifera PDVSA e degli altri enti pubblici emettono titoli di debito denominati in dollari. Questi titoli sono acquistati con il Bolivar venezuelano dalle banche al tasso di cambio ufficiale. In seguito vendono una parte di questi sul mercato internazionale in dollari (1). 
In breve, la politica dello Stato a due conseguenze negative: da un lato, permette la fuga di capitali sotto forma deviata e perfettamente legale, e in secondo luogo, incoraggia il comportamento  remunerativo delle banche (l'acquisto di titoli di debito) a scapito di investimenti produttivi. Mentre lo Stato cerca di attuare una politica di sviluppo endogeno, rivolto al soddisfacimento della domanda interna aumentando la produzione interna del paese, il modo in cui procede alla ridistribuzione dei proventi del petrolio, combinato la sopravvalutazione del bolivar, tende a rafforzare il settore capitalistico e le sue tendenze alle importazioni.

Nel gennaio 2010, il governo ha attuato una svalutazione. Che cos' è? Due i tassi ufficiali della moneta introdotti: il primo rappresenta una svalutazione del 21% del Bolivar nei confronti del dollaro (invece di 2,15 Bolivar ci vogliono ora 2,6 bolivars per acquistare un dollaro); il secondo rappresenta una svalutazione del 100% (si paga 4,3 Bolivar al dollaro, invece di 2,15 Bolivar). Il primo corso (2,6 Bolivar per 1 dollaro USA), è efficace per gli acquisti considerati di vitale importanza o almeno prioritari: importazione di alimenti, medicine, tecnologie, attrezzature per la produzione industriale o agricola, le importazioni realizzate dal settore pubblico, il pagamento di borse di studio a studenti venezuelani all'estero, il pagamento delle pensioni ai pensionati che risiedono al di fuori del paese. Il secondo corso (4,3 Bolivar per 1 dollaro USA) è applicato alle importazioni di automobili, bevande, tabacco, telefoni cellulari, computer, elettrodomestici, tessili, chimici e metallurgici, gomma ... 

A breve termine, questa svalutazione aumenterà le entrate fiscali dello Stato. I dollari che fornisce allo stato dà alla vendita di petrolio all'estero saranno venduti contro un maggior numero di Bolivar. Questo è certamente uno dei principali obiettivi perseguiti dal governo che ha visto le sue entrate fiscali sciogliersi a causa dell'impatto della crisi internazionale sull'economia. 

Ma attenzione, lo stato venezuelano non è un vincitore ogni volta. Il rimborso del debito pubblico di cui il 67,8% è espresso in dollari costerà di più al governo. I banchieri venezuelani e gli altri capitalisti che hanno acquistato titoli di debito denominati in dollari, andranno ad arricchirsi ancora una volta.

Ci sono naturalmente altre conseguenze: per i lavoratori e tutti coloro che hanno redditi bassi che percepiscono che la moneta nazionale, la svalutazione comporta una perdita di potere d'acquisto perchè il costo dei prodotti che consumano è aumentato in quanto la maggior parte di essi sono importati o fabbricati nel paese, ma con una significativa componente di prodotti importati. Gli importatori, i commercianti, i fabbricanti graveranno al prezzo di vendita ai consumatori i costi aggiuntivi che essi stessi subiranno. Questa perdita di potere d'acquisto può essere limitata o annullata se si aumentano i salari proporzionalmete al costo della vita, che non è il caso. 
Hugo Chavez ha dichiarato il 1 ° maggio 2010 un aumento del 15% del salario minimo e le pensioni, ma, come già osservato, l'inflazione ha raggiunto il 25% nel 2009 e questa cifra è destinata ad essere superata nel corso del 2010 .

Questa svalutazione fissa degli obiettivi più a lungo termine ma è avventato pronunciarsi sulla possibilità di realizzarli. Tra questi obiettivi, la promozione della sostituzione delle importazioni è certamente il più importante. Nella misura in cui importare attualmente costa il 21% o 100% più costoso (a seconda del tipo di prodotti importati), le importazioni dovrebbero diminuire e i produttori locali dovrebbero essere in una posizione migliore per vendere i loro prodotti sul mercato nazionale. Meglio: la svalutazione dovrebbe convincerli che è redditizio produrre prodotti che precedentemente erano importati. Questo potrebbe generare un circolo virtuoso, per il quale il paese rafforzerebbe la sua base industriale e la sua produzione agricola, sostituendo i prodotti locali ai prodotti importati.

(1) I  giornali finanziari stranieri, The Economist e il Financial Times sottolineano regolarmente che le banche private venezuelane sono molto contente di questa opportunità offerta dallo Stato per eludere i controlli sui movimenti di capitale. 

Fonte: http://www.cadtm.org/Venezuela-les-effets-de-la